L'autre jour, maitre Pya me disait, "l'analyse fondamentale s'explique comment" et bin soit, je vais essayer de vous expliquer ce que c'est.

Bon déjà on va prendre un exemple simple qui n'a rien à voir avec la Bourse.

Imaginons que vous ayez un chat. Vous lui préparez une litière pour qu'il y fasse ses besoins, mais ce corniaud fait ses besoins là où il le sent.

Maintenant, imaginez que vous ayez un chat. Vous lui préparez une litière, mais mettez quelques gouttes de javel (car les chats sont attirés par l'eau de javel). Là vous pouvez être sûr qu'il comprendra qu'il doit faire ses besoins là et pas ailleurs.

Dans ce petit exemple, si on l'applique a la bourse :
• le chat c'est l'opérateur
• la litière c'est le marché financier
• l'eau de javel c'est la culture économico-financière.

L'analyste fondamental n'en a que faire de l'analyse technique. D'ailleurs bien souvent, ceux-ci font bien rigoler le 1er (le baril de crude oil a 200$ annoncé en juillet 2008 est un excellent exemple).

L'analyste fondamental est un analyste, qui essaie de prévoir des évènements, à travers des faits du moment, ou qui subissent une influence d'autres éléments

Exemple :

1°)Nous sommes en pleine crise économique, les entreprises licencient à tour de bras, et les syndicats raclent « ouais c'est pas normal elles ont fait plein de profits l'année dernière, etc. "

Seulement voilà, une crise on sait quand elle commence, car on y est, mais si on analyse pas d'une manière fondamentale, on ne sait pas quand elle a commencé, et on sait encore moins quand elle se terminera (bien qu'une crise étant ce qu'elle est, il est malheureusement assez difficile, d'être certain quand elle se terminera, on peut juste faire des estimations).

De plus, bien que la société procédant a des licenciements, ait fait des bénéfices l'année précédente, comme ses commandes deviennent de moins en moins régulières, et qu'elle ne sait pas quand la crise se terminera (donc quand les commandes reviendront), elle n'a d'autres choix que de procéder a des licenciements, pour se prémunir contre tout risque de faillite du a un fossé trop grand entre dépenses et recettes

De plus, on ne peut pas vraiment dire, qu'en période de carnet de commandes a 1/2 rempli, il y ait autant besoin de salariés, que lorsque la société tourne a plein.

Sans compter, les stocks qui doivent être épurés, pour éviter qu'ils ne coutent trop cher à la société, et donc limiter la production de nouveaux produits

2°)Dans ce 2e exemple, nous parlerons des sociétés qui n'ont su s'adapter au nouveau mode de consommation (on évitera de parler de la loi hadopi )

General motors

Depuis très longtemps, ce constructeur, est numéro 1 mondial... seulement, il n'a pas su anticiper la hausse du pétrole

Plus gros constructeurs de 4x4 et autres voitures consommant énormément d'essence, et se pensant invulnérables, ils n'ont pas jugé adéquat de faire des recherches sur les énergies alternatives (moteur électrique, ou fonctionnant a autre chose qu'a l'essence)

Résultat du compte, Rick wagoner, a été contraint de demander au président des USA (Bush puis Obama) l'aumône... de 17 milliards.

Des milliers de salariés ont été licenciés, des centaines de garages aux USA vont être fermés, etc..

Pour en arriver au clou du spectacle... la protection sous le chapitre 11... qui protège GM contre ses créanciers.

Pas mal pour une société qui en 1994 cotait 49.70 $ et qui aujourd'hui n'en vaut plus que 1.45 $ par action.

Et encore c'est sans oublier, le fait que ses obligations sont devenues des junks bonds (obligations pourries).

3°)L'analyse fondamentale par secteurs

Exemple des technos

En 1997-98 naquit l'ère Internet et toutes ses formidables start-ups, qui allaient faire rêver des milliers de business angels, ou autres fonds d'investissement, ce qui allait provoquer, un krach quelques années plus tard.

Quel était leur bizness... : proposer un espace publicitaire... sauf qu’énormément de ces start-ups, proposaient du contenu pour le moins vide.

Or, autant les annonceurs étaient contents de faire de la pub, pour être encore plus visibles, sur ce nouveau média, autant, pour appâter des cibles potentielles, il fallait que le contenu les intéresse.

Et c'était bien là le problème

Conséquence, bien que leur cours de bourse s'enflammait, sous le capot BEAUCOUP (trop ?) de ses sociétés ne reposaient que sur du vent... et seules celles qui ont su résister à ce krach proposaient une véritable valeur ajoutée pour la cible potentielle (google, doctissimo, etc..)

conclusion :

C'est cela l'analyse fondamentale... savoir anticiper grâce à des éléments économico-financiers, qui ne sont pas des suppositions... mais des faits.

En effet, dans le cas de GM il aurait juste fallu qu'ils se croient un peu moins pour Dieu, et comprennent que le problème du pétrole n'est pas un problème de court terme, mais de long terme, que le krach de 2000 était prévisible, car les start-ups reposaient sur du vent, et que le krach de 2007 qui s'est transformé en récession, puis se transformera — si les gouvernements se bougent pas plus le cul, de dépression, était ÉGALEMENT prévisible, car le taux 1 % après les attentats de 2001 aux usa, pour relancer l'économie, allais mener obligatoirement a des trucs louches... : les titrisations c'est pas d'aujourd'hui que ça existe... mais rarement j'aurai entendu parler qu'on prête a des personnes insolvables et tout a pétée quand Greenspan puis Bernie ont commencé à hausser les taux... avant de les baisser fortement

Rien n'est dû au hasard, tout s'explique, et l'analyse fondamentale sert a comprendre pourquoi c'est arrivé.... et surtout a ce qui se passera... et donc a faire les meilleurs choix possible en matière d'investissement...... seulement tout comme dans l'analyse technique, il reste un élément incontrôlable..... l'opérateur.